天 下 第 一 倉 (逐 步 減 持 鎖 定 利 潤)

東尼

除 了 內 子 認 為 我 有 點 饞 嘴 ， 要 嚴 格 控 制 飲 食 外 ， 我 一 向 不 算 是 貪 心 的 人 ， 而 投 資 若 能 取 得 每 年 一 成 半 的 回 報 ， 我 便 於 願 足 矣 。
今 年 ， 我 們 的 組 合 絕 對 超 標 完 成 任 務 。 若 我 能 鎖 定 這 巨 額 利 潤 ， 即 使 未 來 數 年 我 只 坐  什 麼 都 不 幹 ， 或 投 資 回 報 差 強 人 意 ， 甚 至 交 白 卷 ， 今 年 所 賺 的 利 潤 加 上 升 值 和 股 息 收 入 ， 亦 足 以 單 天 保 至 尊 。

再 者 ， 「 莫 虧 損 」 始 終 是 本 人 投 資 的 金 科 玉 律 ， 縱 然 相 對 全 攻 型 的 投 資 者 ， 我 的 收 穫 會 略 有 不 及 ， 但 起 碼 我 立 於 不 敗 之 地 ， 當 遇 到 突 如 其 來 的 退 潮 時 ， 尚 可 全 身 而 退 。
過 去 一 週 的 大 升 市 ， 已 觸 動 了 我 的 防 衛 神 經 。 對 於 明 年 十 月  指 能 否 超 越 二 萬 七 千 點 ， 我 深 存 懷 疑 。 就 像 玩 音 樂 椅 遊 戲 ， 我 不 知 道 音 樂 何 時 停 下 來 ， 其 間 或 許 會 攀 上 三 萬 點 ， 但 最 終 只 有 少 數 人 能 爭 贏 。 我 向 來 不 是 賺 到 盡 的 人 ， 所 以 我 寧 願 避 開 匆 忙 逃 生 的 人 群 ， 提 早 離 場 。




沽 駿 威  基
即 使 大 市 沒 有 下 挫 ， 音 樂 繼 續 演 奏 下 去 ， 我 也 為 已 落 袋 的 利 潤 感 到 高 興 。 而 當 市 況 逆 轉 ， 我 便 有 足 夠 彈 藥 去 尋 覓 人 棄 我 取 的 好 股 。
不 過 ， 我 也 會 像 其 他 人 般 犯 錯 ， 太 早 賣 掉 股 票 ， 故 我 今 次 打 算 慢 慢 逐 步 減 持 。 事 實 上 ， 當 我 還 是 股 票 經 紀 時 ， 其 中 一 名 舊 客 戶 就 把 我 的 沽 貨 忠 告 放 在 心 上 ， 但 在 半 年 後 才 執 行 ， 結 果 他 賺 得 比 我 更 多 。
首 先 我 會 沽 出 駿 威 。 當 初 看 上 其 防 守 性 強 ， 才 勉 強 納 入 組 合 內 ， 實 在 談 不 上 是 增 長 股 。 雖 然 早 前 我 考 慮 過 大 市 的 形 勢 和 股 息 收 入 ， 認 為 此 股 下 跌 的 成 數 不 大 ， 若 業 績 理 想 ， 股 價 更 會 受 惠 。 然 而 ， 倘 若 下 半 年 的 營 業 額 稍 遜 ， 業 績 不 突 出 ， 股 價 肯 定 會 受 壓 。 我 設 定 在 股 價 四 元 五 角 ， 沽 出 全 數 五 萬 股 駿 威 。
今 時 今 日 ， 香 港 地 產 市 道 的 需 求 並 不 強 勁 ， 只 是 缺 乏 新 發 展 而 已 。 如 果 英 、 美 樓 市 長 期 不 振 ， 相 信 本 地 買 家 的 需 求 亦 會 減 少 。 我 會 繼 續 持 有 新 地 ， 卻 打 算 沽 出  基 ， 限 價 在 每 股 六 十 三 元 或 以 上 ， 而 我 不 介 意 在 股 價 下 跌 時 買 回 。




減 持 華 能 中 鋁
另 外 ， 我 將 在 每 股 十 元 五 角 ， 沽 出 一 萬 股 華 能 。 我 對 華 能 依 然 充 滿 信 心 ， 今 次 減 持 非 因 其 股 價 太 貴 ， 只 是 我 對 股 市 整 體 表 現 有 所 保 留 ， 而  指 在 個 半 月 內 暴 漲 近 七 千 點 ， 升 幅 逾 三 成 ， 遠 遠 超 過 我 記 憶 之 中 的 任 何 一 次 升 市 。
我 亦 打 算 減 持 一 萬 股 中 鋁 ， 限 價 為 每 股 二 十 二 元 五 角 。 以 此 價 計 ， 中 鋁 的 市 值 達 二 千 九 百 億 ， 我 估 計 今 年 盈 利 未 必 超 過 一 百 五 十 億 ， 市 盈 率 約 二 十 倍 ， 我 認 為 太 貴 。 這 行 業 的 增 長 有 周 期 性 ， 產 品 價 格 很 大 程 度 受 市 場 左 右 。 若 市 場 下 滑 ， 中 鋁 會 大 受 打 擊 。
假 若 全 部 指 令 能 成 功 執 行 ， 可 套 現 約 八 十 五 萬 ， 金 額 略 超 過 組 合 的 一 成 ； 手 持 現 金 增 至 一 百 一 十 五 萬 ， 佔 組 合 約 一 成 四 。 大 市 風 高 浪 急 ， 我 敢 斷 言 ， 這 些 股 份 在 明 年 的 股 價 ， 即 使 加 上 股 息 ， 也 難 以 重 返 今 天 的 水 平 。